《反脆弱》|毛昆仑解读
毛昆仑解读
I<
。《反脆弱》
关于作者
纳西姆.尼古拉斯.塔勒布,当前令人敬
畏的风险管理理论学者。沃顿商学院企业
管理硕士,巴黎大学博士,目前任纽约大
学理工学院金融工程系教授。他一生专注
于研究运气、不确定性、概率和知识。
关于本书
本书是《黑天鹅》作者塔勒布的又一部全
球畅销经典,更被作者视为自己的毕生杰
作。《思考,快与慢》的作者丹尼尔.卡
尼曼说,这本书改变了他对世界如何运作
的看法。罗振宇说,这是一本未来生存手
册。
核心内容
大部分人认为我们生活的世界大多数情况
下是正常的,意外和不确定的事件是少数
的、偶然的,但是事实上,少数而偶然的
要事件对我们的生活却可能产生极大的
影响,这些事件就是所谓的黑天鹅事件。
黑天鹅事件有三个特点,分别是不可预
测、影响重大和事后具有可解释性。虽然
黑天鹅事件无法预估,但塔勒布给出了利
用不确定性获益的方法,那就是把自己变
成一个反脆弱的系统。要实现这一点有三
个步骤;避免把自己暴露在负面黑天鹅
件当中,应用杠铃策略来构建反脆弱能
力,选择在正面黑天鹅的领域当中理性积
极地试错。
1987年10月19日,美国爆发公务员考上了需要培训吗股灾,做空股市大赚一笔
2001年,911事件发生,事先做空美股,胡次大赚一笔
不可预测影响重大事后具有可解释性
自腌骏类:吊欢稿定环境,一旦有不硬定性马被推毁魉_
白强刍类:不太依糊环境,环境怎么变它都不会变′又
的反腌骏类:外界环境越波动、随机、混乱a
怪不会受伤,反而利用波动环境草牢成长
降低腌莲性:漠免暴霍在负面黑天鹄现象当中
英浩
自杠绅策略:投资选择
自理性积极地出击:用最小试锦方法提高
在不确定性事件发生阡获监概率
〈置r薹'蔼矛不′′篇;羞i(〕贵真吴壤a′盘无法提前规避风险,但可以提高自己反脂腐性泉回咤每天昕本书圃
英f包天半小时携懈一本书0
你好,欢迎每天听本书。在现代社会,我
们最常听到的一个词就是焦虑,有为钱焦
虑的,有为家庭焦虑的,还有为身体健康
焦应的。虽然对象不同,但归根结底,都
是在对不确定的未来焦虑。为了平息焦
应,我们做了很多努力,比如努力工作赚
钱、努力锻炼身体,为的是当危机来临的
时候,自己有能力去抵抗。其实,真正给
你的人生带来巨大影响的,恰恰是那些无
法提前预估的事情。那么,面对不确定的
未来,我们有没有可能完全规避风险?如
果风险无法完全规公务员考上了需要培训吗避,我们有没有可能承
受住风险造成的负面影响,甚至利用未知
风险获得收益?本期为你解读的这本《反
脆弱》就要回答这个问题。这本书提出了
一个新的认知:风险是没法提前规避的,
只有理解风险、提高自己的反脆弱性,才
能利用风险,获得收益。
这本书的作者是大名鼎鼎的尼古拉斯.塔
勒布,被称为我们这个时代最伟大的思想
家之一。2007年,塔勒布出版了现象级畅
销书《黑天鹅》,书里对次贷危机做了预
警。虽然书卖得很好,但华尔街把预警当
成了耳旁风,没有采取任何行动。第二
年,金融危机爆发,迅速蔓延全球,而早
早做出预警的塔勒布,因为做空美国股
市,大赚了一笔。黑天鹅,也从此成为那
些难以预测的重大罕见事件的代名词。本
期为你解读的这本《反脆弱》,是在《黑
天鹅》的基础上往前走了一步。《黑天
鹅》主要说明的是现象和理论,而《反脏
弱》不仅把不确定性阑述得更透彻了,还
弄明白了怎么去解决黑天鹅事件。我们的
解读也会按照这个顺序,先筒要介绍一下
塔勒布和黑天鹅事件,再具体分析塔勒布
提出的反脆弱概念是如何应对不确定性
的。
第一部分
塔勒布1960年出生于黎巴嫩,早年做生
意,后来当过交易员。1987公务员考上了需要培训吗年10月19
日,美国爆发股灾,道琼斯指数下跌了
22%,数百亿美元凭空消失,但塔勒布先
知先觉,他通过做空股市大赚了一笔,27
岁就实现了财务自由。2001年9.11事件
发生,道琼斯指数大跌17.5%,塔勒布又
靠着事先做空美股,再次大赚一笔。所
以,当2007年他凭借《黑天鹅》这本书走
入公众视野的时候,其实已经闷声发大财
很长时间了。凭借《黑天鹅》,他还被聘
为大学教授。业界形容塔勒布是像买彩票
一样做股票,不过跟普通人只花钱不中奖
不同,塔勒布一买就中,一中就是头奖。
在塔勒布看来,这种百发百中的成绩,主
要还是源于他对不确定性的研究。这里有
两个重要的概念提醒你注意,“不确定
性“和“风险“。研究金融危机的专家岷
恩斯是这么说的,他说所谓风险,是知道
会发生什么,只是发生的可能性是随机
的,是有一定几率的。比如拗骰子,我们
知道结果肯定是六个数字中的一个,且每
个数字出现的可能性为1/6。但是,不确定
性是我们不知道将会发生什么。因此,相
比于风险,不确定性让我们更加恐惧和不
安。
塔勒布是用黑天鹅这个词来形容那种不可
预测的重大稀有事件,他工作的主要内容
就是研究黑天鹅事公务员考上了需要培训吗件。黑天鹅这个词,最
早是用来指代不可能存在的事物的。因为
欧洲人只见过白天鹅,所以觉得世界上所
有天鹅都是白色的,澳大利亚黑天鹅的出
现,打破了欧洲人多年来形成的经验和认
知,黑天鹅一下子成了小概率重大事件的
代名词。
黑天鹅有三个特点,分别是不可预测、影
响重大和事后具有可解释性,我们分别来
看。
不可预测,说的是你没办法预测黑天鹅什
么时候出现。作者塔勒布在十几岁的时候
遥到生命中最大的黑天鹅事件一一他的祖
国黎巴嫩爆发了大规模内战,当时很多人
都认为这场战争几天就会结束。他爷爷是
当时的国防部长,他发现爷爷关于战争的
预测并不比街头的出租车司机准多少。后
来塔勒布去了美国的沃顿商学院,他原以
为世界五百强企业的CEO应该知道世界
正在发生什么,但是那些CEO也没比他
爷爷强多少。由此,塔勒布得出一个结
论:没有人知道世界正在发生什么,将要
发生什么。
第二个特点是,影响重大。不是说影响一
个公司、一个地区甚至一个国家,而是说
这种影响会切实改变世界。比如9.11
件、第二次世界大战和日本的核泄濡
件,都一定程度上改变了整个世界的格
局。塔勒布认为,人类历史不是缓慢爬行
的,这些公务员考上了需要培训吗少量的黑天鹅事件引导着我们的
社会从一个断层飞跃到另外一个断层,也
决定着我们每一个人的生活走向。想想你
公务员考上了需要培训吗人生中的大事件,比如你上的哪个大学,
在大学毕业后遥到一个什么样的老板,还
有你的爱人,这些事情都满足了不可预测
这个条件,而且对你影响重大,基本决定
了你今天在哪里生活,做什么工作,过得
幸不幸福。
最后一个特点是事后具有可解释性。这个
特点很有意思,它跟我们看待问题的视角
有关。塔勒布指出,就是这一点大大降低
了我们对黑天鹅事件的重视程度。因为同
样一件事情,事前看和事后看感觉完全不
同。如果你从事前的角度看,会发现这件
事发生并没有原因,在当时根本没办法预
测;但是这件事发生了,你再从事后的角
度看,就能给这件事找出各种各样合理的
解释了。比如说,塔勒布提到了一本叫
《柏林日记:二战驻德记者见闻》的书,
这本书从战地记者的视角描述了二战初期
发生的事情。这些二战爆发初期就在战场
的记者们,当时根本就不知道发生了什
么,也完全不知道希特勒下一步会干嘛。
当时的法国、苏联、英国和美国压根就没
把希特勒放在眼里,所以二战初期英国和
法国那么被动,就是因为当时没人知道会
爆发一场世界级的战争。但是呢,你再看公务员考上了需要培训吗
看二战之后,大家就能找到各种细节来证
明希特勒的野心,说得头头是道,证明二
战发生那是必然的。其实,二战还是那个
二战,但事前看和事后看完全不一样。
既然黑天鹅事件这么不可预测,为什么塔
勒布看起来又像是能成功预测未来要发生
什么呢?这就要从他本人的世界观说起
了。塔勒布把所有事物分成了三类,分别
是脆弱类、强韧类和反脆弱类。这种分类
法非常特别,它是塔勒布反脆弱研究的基
础。
在这个三分法中,脆弱类的事物喜欢稳定
的环境,环境一旦有变化或者有不确定
性,这类事物就很容易被撂毁。比如,在
希腊神话中,达摩克利斯的头上悬着一把
剑,这把剑由一根马尾巴毛系在房梁上,
剑随时可能落下,只是没人知道它什么时
间落下。处在这种状态中的达摩克利斯,
就是脆弱的。第二类是强韧类的事物,这
类事物不太依赖环境,不管环境怎么变,
它都不会变。比如传说中的凤凤,每五百
年自焚一次,然后浴火重生,周而复始,
所以凤凰是强韧类的。第三类事物,也是
这本书重点说的,就是反脆弱类的事物。
这种事物最神奇,外界的环境越波动、越
随机、越混乱,它不但不会受到伤害,反
而能利用这种波动的环境茁壮成长。比方
而能利用这种波动的环境茁壮成长。比方
说传说中的另一种生物,九头蛇怪,长着
数不清的头,每次被砍掉一个头,就会
新长出两个头来。所以九头蛇怪就是反脆
弱的,外部攻击不但没有消灭它,反而会
让它更强大。
这种对事物的三分法,在我们的生活中其
实很常见。大部分人在遇到意外情况后,
首先选择的都是脆弱性的解决方案,比如
迅速加强预防,同时研究为什么会出状
况,然后推测最糟糕的情况,再根据这个
最糟糕的预计来准备应对。9.11事件
后,美国的做法就是加强航空管制处理,
升级安保系统,给情报系统提供更多的预
。总而言之,是提前把所有的漏洞补
上。人们之所以会这么做,一方面是因为
人类具有追求确定性的本性,另一方面,
很多学科的研究目标就是追求最优解,也
就是最好的解决方栾。但我们生活在一个
充满不确定性的世界,在这样的环境里,
不可能有唯一最优解,也不可能提前把所
有漏洞都补上。你想想,美国历史上没出
现过金融危机吗?1987年,塔勒布早就靠
着做空股市赚过一笔了,为什么到了2008
年,他还能再赚一笔呢
?漏洞不应该早就
被堵上了吗?美联储主席格林斯潘在美国
国会发表的致歉声明里有公务员考上了需要培训吗一句很耳熟的
话,这句话就是原因,他说:2008年的金
融危机,是从前从来没有发生过的。你
看,这次把漏洞堵上了,下次出现新问
题,还有新漏洞冒出来。
剪
这里面其实包含了一个很关键的问题,在
这种脆弱的系统里,因和果之间的关系是
非线性的,也就是说,给出一个因,我们
没有办法推测必然会有的结果,而且一个
小小的因,很可能会带来我们无法承受的
严重后果。现代人希望通过预知未来建立
坚不可摧的系统,这种想法说到底,就是
强行把因和果之间的非线性关系当成可以
预测的线性关系。而塔勒布认为,要想在
不断变化的世界里立于不败之地,每个
人、每个组织都要拥抱变化,把自己变成
一个反脆弱的系统,像生命而不是像机器
那样去生存。这是因为,一个反脆弱的系
统,是可以在不确定性中获益的。
比如,我们从个体的角度看进化问题,一
个个体要想在竞争中生存下来,并且变得
越来越强,就一定要经历一些小范围、侥
程度的挫折或者伤害,也就是所谓的在挫
折中成长。如果扫住了伤害,这个个体就
会从完全的脆弱性逐渐培养出反脆弱性。
中国有句俗话史“越挫越勇“,就是这个
道理。我们再扩展到群体的角度看,面对
风险,个体的失误公务员考上了需要培训吗反而是一件好事,因为
个体的失误为整个群体提供了可以借鉴的
经验和教训,群体吸收这个经验教训的过
程中,逐淅培养起了整个群体的反脆弱
性。如果我们把镜头再拉得远一点,站在
自然的角度看,即使一个物种因为某个极
端事件完全灭绝也没什么大不了的,因为
它是整个自然运行的一部分,进化不服务
于某个物种,而是服务于整个自然。把这
几个层面的分析总结起来,可以抽象出一
个道理;反脆弱性的存在,给系统向更完
善的阶段进化提供了一种可能。这正是塔
勒布给这本书取名《反脆弱》的原因。
第二部分
那么反脆弱这个系统怎样才能建立起来
呢?塔勒布给出了三个步骤的建议,分别
是降低脆弱性、采用杠铃策略和理性积极
地出击,这三个步骤层层递进。
我们先来看通过减少不利因素来降低脆弱
性。这个建议是说,我们要减少让自己暴
露在致命风险当中的概率,比如说负面的
黑天鹅现象,你要尽量避免它。对一个人
来说,最简单的一点就是尽量避免从事高
危行业;对一个企业来说,就是你先要活
下来。企业家决策的前提一定是先让企业
生存下去,你不应当冒险去做一个有可能
给企业带来灭顶之灾的决定,否则企业都
没有了,还谈什么建立它的反脆弱性公务员考上了需要培训吗。这
个道理听起来很简单,我相信很多企业家
做决定的时候也不会特别冒进,专门选那
种一不小心就让公司关门的事去干,但我
们前面讲过,在脆弱的系统里,因和果之
间是非线性的,很可能你只是为了一点蝇
头小利决定做某件事,但这件事带来的损
失却是你无法承受的。
这些绝对不是危言耸听。最有名的例子要
属2008年金融危机的时候,美国的那些投
资银行为了赚一些保险费用的蝇头小利,
承保了风险极大的不良资产。起初,他们
确实拿到了小利润,但是后来,风险失
控,极端事情发生,大量的、系统脆弱的
银行破产了,最终导致了世界性的金融危
机。现在看来,连当时号称汇聚了大量精
英的投行,都没有意识到金融系统的脆弱
性,对我们大多数人而言,约束自己,去
审视自己做过的那些低收益、高风险的
有多难,又多么重要。
在我们注意到要减少暴露在致命风险中的
概率之后,我们就有机会来谈建立反脆系
统的第二步,也就是利用杠铃策略增强反
脆弱性。在塔勒布看来,杠铃策略是所有
不确定性问题的解决方案。杠铃两头重,
中间轻,对我们而言,就是说极好和极坏
的两种极端情况都是我们要重视的,而中
间的中庸情况,我们是要规避的。比如,
公务员考上了需要培训吗你可以把大部分的资源放在收益确定、风
险足够小的事情上,同时把少量资源放在
风险很高、收益也可能很高的
后放弃那些中等风险和中等收益的事情。
在黑天鹅事件面前,杠铃策略最吸引人的
一点是,它弥补了罕见事件的风险无法计
算和评估的问题,从建立杠铃的那一刻开
始,你的最大损失已经确定了,而且受因
果之间非线性的影响,你在高风险部分投
入的少量资源,很可能会带来超出期望的
回报。
情上,最
杠铃策略的另一个典型应用是人的知识结
构。举一个例子,一个人行走江湖、安身
立命的往往是一个特别专业、特别具体的
能力。比如你会写代码,这种能力确定性
很高,只要你代码写得好,赚钱就是一个
水到渠成的事情,但是,如果你掉进河里
了,再怎么会写代码也没用,能让你活下
来的能力不是写代码,而是会游泳。再举
一个例子,我们之前解读过一本书叫《莎
士比亚》,这本书里讲到莎士比亚之所以
能创作出流芳百世的作品,一个重要原因
就是他特别会炒房,靠炒房赚了很多钱。
有了铬,他就不必为生计发愁,就不必写
那种刻意讨好观众和当权者的剧本。所以
你看,大文豪莎士比亚,也是一个运用杠
铃策略的高手。所以说,在巨大的未知性
口前公务员考上了需要培训吗,只有专一的知识或者技能往往是能
弱的,人要学会增强自己的反脆弱性。
如果你还想更进一步,让自己能够更加主
动地获得更大的利益,塔勒布说,你还可
以尝试第三步,那就是主动地理性试错。
也就是在遵循杠铃策略的基础上,我们想
办法增加正面黑天鹅事件发生的几率。这
说的正面黑天鹅是那些对我们有利的黑
天鹅事件。当然,黑天鹅事件能否发生我
们是无法确定的,但我们可以通过有意识
的试错来提高这一概率。
书里举了一个例子。有一位船长叫斯德
姆,他非常擅长打捞失踪多年的沉船。
2007年的时候,他发现了一舸1804年被
英国人击沉的西班牙护卫舰,这舸船的价
值在今天高达10亿美金。船长是怎么发现
这艘船的呢?其实他就是积极地把自己置
身于正面黑天鹅中。发现这种高价值的沉
船本身是个正面黑天鹅事件,但是它发生
的概率却特别低,怎样让自己在这种事情
当中获益呢?他采取的方法就是理性地试
错。比如他先对所有可能出现沉船的海域
进行分析,然后把海域划成一个一个的小
方格,每个格中标注出沉船出现的概率,
然后制定搜索计划,确保每个最高概率的
小格没有沉船之后,才转移到下一个较低
概率的海域。他从最高概率的方格公务员考上了需要培训吗开始
找,排除了一个又一个方格,排除的方格
越多,制下的地方找出沉船的概率就越来
越高。这就是塔勒布说的,我们找到一个
可能会发生正面黑天鹅事件的领域,然后
想办法用最低的成本来尝试最高的概率,
来促使这样事情发生,从而让我们在应对
不确定性的时候,有了更多的主动权。
这第三种方法特别适合创业者,因为很多
时候,创业者的创业念头来自他的灵光一
闪。比如,你挤地铁下班的时候突然发
现,每天地铁里这么多人来来往往,可是
没地方买水喝,如果能在地铁里做一个自
动榨公务员考上了需要培训吗汁机,不仅让你解渴,还能一步到位
喝上有营养的果汁,这个生意该多好。想
一想,地铁一天有上百万的乘客,有10?%
的人买,你就发了,越想越觉得自己将要
成为第二个马云了,然后就决定卖房子卖
地招兵买马投入创业,研发自动榨汁机。
结果,公司花了半年时间研发,钱花得差
不多了,投入到市场一看,发现没人买,
熨了三个月,只能痛苦地关门大吉。这个
创业过程,其实就是你期望你成为第二个
马云,这就是一个正面黑天鹅事件,但是
你的做法却是把所有的资本投入到了高风
险领域,这就违背了杠铃策略。
你可能会困惑,不是说创业就要全力投
入,置之死地而后生吗?置之死地而后生
那真的是死马当作活马医的办法,真正的
智者是不会让自己陷入死地的。又要做马公务员考上了需要培训吗
云第二,又要不陷入死地,办法就是主动
理性试错。和那个船长一样,你要先验证
最核心的假设。比如,你还是要在地铁里
卖果汁,你最开始要做的不是开发榨汁
机,而是用家用榨汁机在地铁里卖果汁,
如果有足够的人买,你才进行下一步。这
样,一旦你发现模式不成功,会失败,你
的损失也很小。如果一步一步验证下来,
发现这个机会是可以成功的,你的投资就
可以获得巨大的回报了。而这个过程,就
是塔勒布提到的理性试错。
到这里,《反脆弱》这本书的主要内容就
基本上讲完了。我们先是讲到大部分人有
一个认知误区,认为我们生活的世界大多
数情况下是正常的,意外和不确定的事件
是少数的、偶然的,但实际上,少数而偶
然的重要事件对我们的生活可能产生极大
的影响,这些事件就是所谓的黑天鹅
的影响,这些事件就是所谓的黑天鹅
件。黑天鹅事件有三个特点,分别是不可
预测、影响重大和事后可解释。如果只是
按照不会发生意外的认知来思考,我们的
生活就会特别脆弱,一旦产生意外就无法
承担后果。
虽然黑天鹅事件无法预估,但这本书的作
者塔勒布给出了利用不确定性获益的方
法,那就是把自己变成一个反脆弱的系
统。要实现这一点有三个步骤。第一步,
避免把自己暴露在负面黑天鹅事件当中,
也就是尽量不让自己进入收益可能有限但
要付出的代价公务员考上了需要培训吗非常高的领域当中,只有规
避了这些风险,我们才有可能继续发展。
第二步就是在这个前提下,应用杠铃策略
来构建反脆弱能力,把大部分的资源放在
线性关系强、收益确定、风险小的事情
上,同时把少量资源放在风险很高、收益
也可能很高的非线性区间里,最后放弃那
些中等风险和中等收益的事情。这里,杠
铃策略能够帮你提前确定你的最大损失,
而且有可能带来超出预料的回报。第三
步,如果你还想要在这个过程中更进一步
的话,那就选择在正面黑天鹅的领域当
中,理性积极地试错,用最小试错的方
法,不断增加自己的概率,控制损失成
本,从而提高自己在不确定性事件发生时
获益的概率。
撰稿;毛昆仑
脑图:摩西
转述:杰克糗
