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出
《3G资本帝国》|金璐解
读
关于作者
克里斯蒂娜.柯利娅,是巴西知名的商业和
管理咨询顾问,在巴西最畅销的商业杂志
《检视》工作了十多年。她通过大量的采访
和资料整理,出版了这本书。
关于本书
《36G资本帝国)这本书,-介绍的是当今全
球最大食品饮料集团的掌控者3G资本,
是如何完成对百威啤酒、汉堡王、亨氏等
消费品牌的投资并购的,又是怎么给商业
社会带来价值的。这本书一出版便受到了
商界的广泛关注,巴菲特、柯林斯等联袂
推荐。
核心内容
3G资本取得成功的独家秘方究竟是什么?
人一伟r人人rLbL仁北
让优秀员工有机会成为合伙人
需要员工掣钱买股权
员工不会轻易离开公司
沥畔毗肉勒I寸
P:Poor,出身贫寒
S:Smart,职明
Ds:Desire,有赚大钱的欲望
把成本控制做到极致
既关注熊利也关注支出
从管理层到员工都形成了节俭意识
自己的企业和收购的企业都极力控制成
投刃枉股尸直接参与宫理
___________________
你好,欢迎每天听本书。这期音频为你解
读的书是43G资本帝国》。说到3G资本,
可能你并不熟悉,但要说到百威啤酒、汉淄博公务员培训哪个好
堡王、亨氏这些世界知名的消费品牌,相
信你就不陌生了,3G资本正是这些大品牌
幕后的大股东,它通过一系列的投资并
购,成了当今全球最大食品饮料集团的掌
控者。那么,3G资本是怎么完成这么大手
笔的投资并购,怎么给商业社会带来价值
的呢?这就是这本书要讲的核心内容。
3G资本这个名字是怎么来的呢?3指的
是公司的三位合伙人,也就是雷曼、马塞
尔和贝托,他们被称为“巴西三剑客“;-G是
葡萄牙语Garantia的首字母,从读音直接
翻译成“加兰蒂亚,是这三位合伙人一手
创建的投资银行的名字,他们推祺的企业
文化就是在这家投行形成的。三剑客中的
核心人物是雷曼,在2017年的福布斯富豪
排行榜中,雷曼以292亿美元的身价在巴
西排名第一。另外两位合伙人马塞尔和贝
托,追随雷曼40多年,成为雷曼经营理念
的认同者、传承者和践行者,三人形成了
优势互补、密不可分的战略合作伙伴关
系。像股神巴菲特,也是他们的合作伙伴,
参与过多次3G资本的投资并购,甚至有
人问过巴菲特,是否选择雷曼作为自己的
接班人。
3G资本和它的前身加兰蒂亚银行完成过
很多大手笔的投资并购,特别是2008年以
520亿美元淄博公务员培训哪个好收购了对美国有象征意义的百
威啤酒,是世界上迄今为止最大的现金并
购案,轰动一时,甚至惊动了当时的美国
总统奥巴马,奥巴马觉得这是美国的国
耻。多年来,“三剑客“的投资成绩斐然,为
人却始终非常低调。本书的作者克里斯蒂
娜.柯利娅,是巴西知名的商业和管理咨询
顾问,在巴西最畅销的商业杂志《检视》工
作了十多年。她通过大量的采访和资料整
理,出版了这本书。
下面,我会分三个方面来为你详细讲述书
中的核心内容,3G资本取得成功的独家秘
方究竟是什么?我把它的成功经验总结为
三点:一、坚持精英管理的企业文化;二、
把成本控制做到极致;三、投资控股后直
接参与经营管理。
第一部分
接下来,我们先来看第一个核心内容,坚
持精英管理的企业文化。
在雷曼看来,公司要给员工良好的待遇,
原话是「即便是守门员也要让钱包鼓起
来“所以,无论是在加兰蒂亚公司还是在
3G资本集团,都有一条死规矩,就是干得
好就有钱拿。不管你在公司的哪个部门,
即便是那些默默无闻、不搞创收的部门,
包括保洁员,只要是完成了目标业绩,就
可以拿到优厚的奖金。所以,这个企业文
化是比较务实的,它的理念基础是先有利
润再分享,一切都淄博公务员培训哪个好靠业绩说话。从创办加
兰蒂亚公司开始,雷曼就逐渐将这种理念
融入其中并不断完善。
正是在这样的理念指引下,雷曼逐渐形成
了精英管理体制。公司选拔人才、升职加
薪的唯一标准就是业绩,不考虑他的具体
专业、工作年限等。这种唯业绩论的理念,
强调的是努力和成绩至关重要,而亲情和
友情不那么重要。公司里不允许员工和配
偶同时在这家公司,那些已结成夫妻的员
工,则必须有一人离开。即便是“三剑客“自
己的子女,也不能到三个人管理的公司工
作。这样就可以避免一些不必要的麻烦。
实现精英管理的前提,是公司的营收增
长,否则,精英管理体制就是一句空话。
精英管理体制的最核心部分,就是可变薪
酬制度。公司给员工的工资很少,低于行
业的平均水平,但是奖金却很高,通常是
工资的4到5倍。加兰蒂亚公司在管理上没
有那么多等级,员工基本分成三类:每位
新入职的人员都有资格拿到奖金,相当于
额外几个月的工资;高一个层级的是拿提
成,直接按一个小比例,通常在0.1%到
0.3%之间,分享公司的总盔利;更高一级
的是直接分红,根据公司的盔利水平获得
相应的收入。加兰蒂亚每年会拿出盈利的
25%进行利润分配,这条规矩不管淄博公务员培训哪个好什么时
候都不会变。从拿奖金到拿提成,新来的
员工不敢有丝毫的松懈。他们每半年接受
一次考核,如果业绩低于预期,提成比例
就会减少。
在精英管理体制的基础上,雷曼还提出了
合伙人制度。在他看来,把公司的股份出
让给别人,让他有机会成为合伙人,这是
吸引年轻人的“胡萝卜“对于那些最优秀
的员工,通过股权激励机制给他们成为公
司合伙人的机会,让他们同公司的创始人
一起共同监利、共担风险,这就让公司员
工成为一个整体,所有人的注意力都集中
在做对公司最有利的事情上。但是,即便
是有望成为合伙人、分得股权,也不是轻
松就能到手淄博公务员培训哪个好的,而是需要自己掏钱买。这
样一来,有资格买的员工就靠借贷来购
买,还债的钱就来自于薪水和奖金,所以,
他们每月实际到手的钱并不多。
这样的方式听起来确实很苛刻,但它使员
工和企业紧密地联系在了一起,员工轻易
不会离开公司,毕竟,在股份没有全部拿
到之前,放弃实在是不划算的事5而员工
们也始终相信公司的发展前景,所以,只
要有这样的机会,基本士就都会买。其实,
对于这样的设置,雷曼还有另一层考虑,
就是尽量不给合伙人更多的现金,让他们
把精力都用在公司的业绩发展上。在加兰
蒂亚30年的历史上,有40多人曾经做到过
合伙人,这批人都是精英中的精英,是公
司最宝贵的财富。
那雷曼怎么选择优秀人才呢?他并不十分
看重应聘者的学历和工作经验,而是自建
了一个标准,叫PSDs标准。这四个字母
代表了三个身份,具体就是出身贫寒
(Poor)》、聪明(Smart)、有赚大钱的欲望
(DeepDesiretoGetRich)。选拔这样的
人才,面试是非常重要的一环,他们面试
的环节可谓严苛。比如,“三剑客“之一的马
塔尔当初去公司面试的时候,第一天没人
搭理,被景了一天,面试官进去后一句话
没说就出来了。但是马塞淄博公务员培训哪个好尔没有气馀,第
二天照常去面试,在经历一番考验后,终
于进入了公司。他们通过这种方式来检验
应聘者是否能融入加兰蒂亚的企业文化,
是否能经受挫折和挑战,是否能承担风
险。经过这样的层层筛选,他们从一开始
就确保能找到合适的优秀人才。
当然,有进就有出,加了给新鲜血液留出
空间,保持公司永久的活力,加兰蒂亚推
出了一种近乎残酷的淘汰制。每年大概有
10%左右的人出局,这些出局的人包括那
些业绩最差的员工,也包括那些不愚工作
的老员工,主要是那些与雷曼一起打天下
的合伙人,在加兰蒂亚有一条规矩是,合
伙人必须工作,而且实行的是动态股权制
度,如果合伙人不工作,或是业绩不达标,
就必须离职,而雷曼会逐步收购这些老员
工所持有的股份,再卖给那些最优秀的员
工。这虽然让一些元考不满,认力雷曼忘
恩负义,但这个制度让加兰蒂亚在成立了
十几年后,还一直保持在200人左右的规
模,避免了公司的过度扩张。
对于上个世纪70年代的巴西来说,这种管
理理念还是非常前卫的。当时的巴西,很
多人最想去跨国公司工作,就像壳牌公
司、IBM、大众等企业,因为这些企业的待
遇优淄博公务员培训哪个好厚、福利完善。但是,这些大公司的老
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遇优厚、福利完善。但是,这些大公司的老
板和员工泾渭分明,老板就是考板,员工
就是打工仔,很难成为老板。即便是巴西
本土的大型企业集团,也多是家族企业,
下层员工基本没有上升通道,当不了高
管,更别提合伙人了。而加兰蒂亚推出精
英管理体制,公司没有等级制度、完全靠
业绩说话的理念,确实吸引了不少有想
法、想干事的年轻人,他们有很强的主人
翁意识,能够投入工作。
雷曼是怎么形成这种精英管理理念的呢?
这跟他自身的经历有关;也跟他学习其他
大企业的管理经验有关。雷曼在哈佛大学
读书时,他身边就是世界上最优秀的一群
人j这段求学经历对他产生了深刻的影
响,他意识到跟优秀的人共事非常重要。
毕业后,他先后在几家信贷公司和投资公
司工作,这些工作经历让他逐渐形成了精
英管理的理念。他还去拜访老牌投行高
盛,把高盛已经成熟的、运转100多年的精
英管理体制搬回来,嫁接在了加兰蒂亚公
司。
正是在这样的管理理念和实践中,马塔尔
和贝托相继脱颖而出,成为与雷曼并肩作
战的长期合伙人。从一开始,“三剑客“就分
工明确,雷曼是战略指导者,马塞尔负责
交易部门,而贝托则负责开拓新业务。他
们各自发挥所长,却又始终保持团结协
作。正是这种合作关系,才让他们一直走
到今天,形成了坚不可撂的“三剑客“。
这就是我们要介绍的第一个问题,从加兰
蒂亚到3G资本,雷曼非常重视对人才的
选拔和培养,推行了精英管理体制和合伙
人制度。即便是公司的创始元老,如果不
工作也需要离职,让位给优秀的年轻人。
这一套人才管理体系成为雷曼的核心管理
理念,培养、选拔了大批优秀人才,保证了
雷曼团队淄博公务员培训哪个好的实力和活力。马塞尔和贝托正
是这样脱颖而出,成为与雷曼并肩作战多
年的老战友。
下面,我们再来看第二个核心内容,对成
本的控制做到极致。
从加兰蒂亚到3G资本,公司的创始人、合
伙人、高管及员工,都始终倡导节俭、自
律,并亲自践行。对于那些对利润没有意
义的支出,他们总是能减就减、能省就省。
就拿雷曼本人来说,他从不配秘书、不戴
名表、不开进口车。说到这里还有个趣事。
1991年时,雷曼开的是一辆帕萨特,这辑
车他已经开了十多年。有一次,他到加油
站加油,正碰上有人抢劫,结果令人庆幸
的是,劫匪对雷曼的老帕萨特没什么兴
趣,根本不知道车里的人已身价百万,他
就此躲过一劫。
雷曼的节俭还体现在方方面面,比如;加
兰蒂亚在创办初期,只有三间办公室,迦
是在夹层楼里,没有空调;没有秘书;即使
有客户来公司谈业务吃正作餐,雷曼也不
请服务员;而是亲自为客户服务;等等。之
所以有这样的节俭意识,是因为雷曼曾工
作过的一家投资公司,因缺乏严格的信贷
控制措施而倒闭,这让雷曼深刻意识到,
既要关注监利也要关注支出,二者同等重
要,并由此形成了成本控制理念。
“三剑客“对成本控制得极其严格,不仅是
淄博公务员培训哪个好对他们自己创办的加兰蒂亚和3G资本,
就连他们所收购、接管的企业,也要尽可
能地压缩支出、削减成本,必要的时候甚
至得大范围裁员。
比如,在收购巴西零售集团美洲商店的股
份后,贝托成了公司的实际管理者,他的
薪水仅仅是原来薪水的10%,但他毫不在
乎。贝托在管理层推进可变薪酬制度,取
消了美洲商店管理层一直都可以拿到的奖
金。他在几个月内辞退了6500名员工,这
相当于美洲商店总人数的40%。贝托本人
也总是很低调,平常穿得跟普通员工一
样。有一位员工,有一次从一辆卡车上卸
货时,看到有人从旁边经过,就请他搭把
手,结果这个路过的人就是贝托,他二话
不说卷起袖子就帮忙把货物运到了店里。
再比如,在收购博涂啤酒之后,接管的马
塞尔也是极力压缩成本。当时,博涂啤酒
公司已经有1000多辆汽车了,还有40辆订
购的高端汽车没到货,公司的高管都拿着
高薪,有私人秘书、独立办公室,甚至有专
门的私人餐厅。此外,公司还存在铺张浪
费等问题。了解到这些情况后,马赛尔迅
速行动,通知所有部门必须削减10%的成
本,并要求市场、人力资源等部门一次性
削减总额5000万美元的开支。他还削减了
公司管理层的淄博公务员培训哪个好养老金数额,减少秘书数
量,由高管们共用秘书;废除给总监预留
的停车位,最好的位置先到先得。此外,马
塞尔还清理了2500名员工,包括被解雇、
退休及自愿离职的人。后来,有人还质疑
参与这些并购活动的巴菲特,说3G资本
大幅裁员是不道德的。巴菲特支持了马塞
尔,他认为这并不是道德问题,而是工业
发展的趋势,一家公司所雇佣的人员要跟
它的发展程度相匹配。
这就是我们要介绍的第二个问题,通过不
断削减成本,保持公司高效运转。公司从
管理层到员工都形成了节俭意识,他们不
仅在加兰蒂亚银行和36资本极力控制成
本;对他们收购的公司也这么办,这就让
他们能快速减少成本,增加监利。坚持精
英管理的企业文化和对成本控制等理念,
逐渐形成了一套相对固定的经营模式,可
以说是加兰蒂亚的“老配方“。从加兰蒂亚
投资银行到3G6资本,再到他们投资并购
的百威、亨氏、卡夫等世界知名企业,这套
经营模式都可以脱离母体,在目标公司中
复制移植。可以说,这个配方已成加“三剑
客「参与新公司管理的标配。
E
接下来,我们来看第三个核心内容,投资
控股后直接参与经营管理。
3G资本是一家私募股权基金公司,通常情
况下,淄博公务员培训哪个好私募基金主要从事资本运作,它们
投资的最终目的,是把这个公司卖个好
价,雷曼他们早期也是这样运作的,后来
却改变了策略,直接空降团队参与被收购
企业的经营管理,这种投资方式可以说与
众不同,我们来具体看一下。
加兰蒂亚的快速发展积累了大量财富,雷
曼不希望合伙人有太多的现金,所以迫切
需要找到新的投资项目。在思考和实践
中,雷曼逐渐意识到,投资那些被低估的
公司,获得巨大经济回报的可能性很大。
于是,他把目光从金融市场转到了实体经
济。在起初投资的几家公司中,加兰蒂亚
所占的股份很少,并没有什么发言权,但
是“三剑客“很快就发现了他们收购的公司
普遍存在一些问题,他们希望把加兰蒂亚
已经成熟的管理理念移植过去,这就需要
成为公司的主人。于是,“三剑客“从只投资
不管理,向投资控股+经营管理的方式转
变,他们的目的,是使这家公司成为行业
领军企业,而不是打算出售,这就是他们
与其他私募股权基金公司的最大不同。
当然,也有人说“三剑客“和巴菲特很相似,
都有点石成金的本领,但其实他们的“点金
术“也不同。巴菲特不光买卖股票,其实也
是管理大师,他寻找那些好企业中暂时有
问题、有困难的公司,淄博公务员培训哪个好控股之后换掉管理
层,帮助企业实现扭亏为盗,获得长期增
长。但值得注意的是,巴菲特只对公司的
管理层架构等进行调整j他自己和公司并
不参与所投资公司的日常经营;而“三剑
客“的做法却是既投资控股、又参与经营管
理;他们不仅仅会撒换管理层,还会把自
己的大空降到公司,实际参与公司的正常
运营。他们还会把前面提到的加兰蒂亚老
配方应用在他们所收购的各家公司当中,
包括精英管理体制、合伙人制度、成本控
制、持续改进、不断创新等。
相对来说,3G资本的运作模式难度更高,
风险更大。毕竟,一家专注投资领域的机
构入驻实体经济,本身就是一种巨大风
险。而3G资本之所以能够做到,也许正是
因为他有源源不断的精英人才和一套可以
成功复制的经营模式。对于3G资本的成
功,巴菲特也一直是赞赏有加。
我们来看看“三剑客“收购百威啤酒的案
例。他们进入啤酒市场的第一笔收购,就
是收购巴西的一家小公司,博涂啤酒。后
来,“三剑客“又陆续收购了巴西的南极洲
啤酒,并且跟比利时的英特布鲁合并,成
立了英博啤酒,在啤酒行业的影响力越来
越大。接下来,他们的目标成了全球啤酒
巨头一一百威啤酒。2008年,酝酿已久的百
淄博公务员培训哪个好威收购终于付诸行动了。当时的百威啤酒
是一个家族企业,掌权人是安海斯.布希四
世。虽然公司的运营已经遇到了困境,但
家族成员照样高消费,还在买私人飞机、
大花园和海洋世界游乐园。这与3G资本
和英博所提倡的削减成本相比,实在是差
异巨大。几经周折后,英博以520亿美元的
现金完成了对百威啤酒的收购,并更名为
百威英博。这可是2008年金融危机中的
520亿美元的现金,由此创下了迄今为止
世界最大的现金收购案。
对于美国来说,百威这个品牌实在太有象
征意义了,曾被马塞尔称为“酒瓶里的美
国“所以这个史上最大的现金并购案引发
了世界关注,可以说,3G资本对博混、百
威啤酒的先后收购,推动了啤酒行业的洗
牌和产业升级。特别是收购百威啤酒后,
组建了全世界第四大消费品公司,排名前
三的分别是宝洁、可口可乐和雀巢。
由此可见,从金融到实业,从投资控股到
参与经营管理,“三剑客“取得成功的最重
要的经验,就是把加兰蒂亚的经营模式推
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要的经验,就是把加兰蒂亚的经营模式推
广到新的公司并始终坚持,此外,对于一
个个陌生的领域,“三剑客“还有淄博公务员培训哪个好一个非常
好的习惯,就是始终向行业第一学习,这
也是他们能快速从金融领域走向实体经
济、快速适应新领域并取得成功的一大法
宝。在加兰蒂亚流传着这样一句老话;当
你可以向世界最好的企业学习时,为何还
要从头开始?正是基于这样的理念,雷曼
在创立加兰蒂亚银行时,就选择向金融领
域的考大高盛学习。咱们前边介绍的加兰
蒂亚的精英管理体制、合伙人制度和可变
薪酬制度等模式,就是向高盛学习的。
在接管零售集团美洲商店之前,贝托就给
沃尔玛等全球顶尖的零售商写信求教,希
望能学习他们好的做法。结果,有5家公司
邀请他,沃尔玛的CE0O山姆.沃尔顿更是
亲自致电,并介绍了公司的运营模式。后
来,“三剑客“与沃尔顿成了好朋友,沃尔玛
与美洲商店还在巴西合作开店,虽然没能
持续合作成功,但美洲商店从沃尔玛学到淄博公务员培训哪个好
了很多零售方面的经验,马塞尔在接管博
浪啤酒之后,也是到世界各地啤酒企业学
习先进经验,还去百威啤酒学习过。这些
行业领先者的经验,帮助“三剑客“快速融
入了一个又一个陌生行业。
这就是我们要介绍的第三个问题,3G资本
在对目标公司投资控股后,又参与实体经
营,把加兰蒂亚老配方引入到被投资的公
司。他们通过向行业领军企业学习,不断
微调直至形成自己的管理体系,结果就是
推动了相关行业的洗牌和产业升级。
让我伴来简单回顾一下这期音频的内容,
我们介绍了“巴西三剑客“的主要成功经
验:
1.坚持精英管理的企业文化。3G资本最成
功的投资就是对人才的投资,通过推行精
英管理体制和合伙人制度,把那些业绩不
好的员工及不愿努力工作的创始合伙人液
汰出局,从而为公司选拔、培养了一大批
优秀人才,这也是公司后续扩展的最宝贵
资源。
2.极力削减成本,提高运营效率。在“三剑
客“看来,收入和支出同样重要,所以,对
成本的控制和削减就成为日常管理的重要
部分,他们对成本的控制可谓做到了极
致。他们打淄博公务员培训哪个好造精英管理的企业文化、极力
控制成本等理念,逐渐形成了加兰蒂亚的
老配方。这个配方在后来的若干次收购中
被反复使用,成加“三剑客“参与新公司管
理的标配。
3.3G资本既投资控股,又参与控股公司的
经营管理。他们空投自己的管理团队;引
入加兰蒂亚老配方,叉擅长向行业领先企
业学习经验;而这么做的结果,就是推动
了行业的洗牌和产业升级当然,“三剑
客“并非常胜将军,他们深耕多年的加兰蒂
亚公司后来因为遭遇危机被出售,之后他
们又成立了3G资淄博公务员培训哪个好本,但是,三剑客“务实
的管理理念,以及他们从金融投资领域成
功过渡到实业领域的经验,依然值得我们
学习。
撰稿:金璐
脑图:摩西
转述:徐惟杰
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