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《清算》|唐骋华解读
。《清算》|唐骋华解读一
关于作者
何柔宛,普林斯顿大学人类学博士,现为
明尼苏达大学人类学系教授,致力于华尔
街文化的调查和研究。何柔宛曾经去华尔
街的著名投行工作过一段时间,访谈了不
少华尔街从业人员,并掌握了大量第一手
资料。这个经验是一般学者很难得到的,
这也让何柔宛的华尔街研究更为深刻和透
彻。
关于本书
《清算:华尔街的日常生活》是人类学家
何柔宛的代表作。华尔街投行家给人们的
印象,是世界上最聪明、最专业的人,只
有他们才能处理复杂金融问题。其实,在
华尔街内部,聪明并不受重视,人脉和教
育背景才具有决定性作用。华尔街之所以
对外标榜“我最聪明“,实际上是一种文
化策略,目的是取得政府和民众信任,主
导全球金融市场。
核心内容
华尔街通过对文化策略的运用,把自己打
造成神话,可剥下神话的外衣,它并不光
鲜。当然,华尔街对美国社会有过巨大贡
献,1920年代美国经济高歌猛进,就和华
尔街的推动分不开。这让华尔街信心爆
棚,自以为无所不能,然而物极必反,
1929年的大萧条将华尔街打落谷底。随着
时间的推移南阳 公务员培训,华尔街逐淀缓过来,并在
1970年代后期重振旗鼓。利用新发明的金
融工具,以及对文化策略更娴熟的运用,
华尔街重回崔峰,并且成为全球金融市场
的主导者。同时,这也为席卷全球的次贷
危机埋下了祸根。
婉鱼翻身,用坭坂债具和
杠李收购,重新打造成秦话
泷为抚乱金肽市地的代名词次贷危机爆发,引发全球性
政府进行严格监管全股风嘉
传华尔街改变了全球的金融格局,也导致了金融风暴。
_每天听本书
闹沥8大十1时挺倩本书
你好-欢迎每天听本书。本期为你解读的
书叫《清算:华尔街的日常生活》,讲的
是华尔街投行家的故事。这帮人收入很
高,在金融市场上呼风唤雨,看起来跟普
通人的生活没什么交集,不过,我认为每
个人都该了解一些华尔街的运作规则,因
为在金融全球化的体系下,你很可能在不
知不觉中就掉进华尔街拮的坑里。
比如,在2000年左右,香港市民特别流行
买一种史“迷你债“的东西。虽然听起来
像债券,其实,它是一种高风险的金融产
品。按道理说,只有专门的金融机构才有
资格买,但在当时,迷你债被允许向个人
投资者发行。由于它的利率比定期存款
高,所以吸引了大批香港市民。据统计,
迷你债在香澜发行36期南阳 公务员培训,累计发售金额
127亿港元。2008年美国爆发次贷危机,
迷你债成为最先中招的金融产品,市值狂
跌,泷为废纸。发行迷你债的罪魁祸首,
就是华尔街金融大鳄雷曼兄弟。它有将近
160年历史,曾多次被权威机构评为最佳
投行。可就是这样一个牌子者、信誉好的
投资银行,在次贷危机中破产,把投资者
给坑惨了。特别是数以万计的散户,一夜
间血本无归,不少人连养考钱都赔个精
光。
假如这些人对华尔街的游戏规则有所了
解,或许能绕开这个陷阱。本期讲的这本
《清算:华尔街的日常生活》就有这个效
果。市面上讲华尔街的书很多,为什么我
单单挑选这本书呢?因为本书作者何柔宛
是位人类学家,她把华尔街当作学术来研
究。为了吃透研究对象,何柔宛曾经去华
尔街工作了一段时间,做过大量访谈,获
取第一手资料。这个经历一般作者是很难
有的,也让何柔宛对华尔街的思维方式和
行为习惯了解得更透彻。作者何柔宛指
出,华尔街投行家把自己打造成为世界上
最聪明的人,取得民众的信任,随后诱导
民众购买他们发明的各类金融产品。所以
问题的关键在于,华尔街究竟运用了什么
手段,把自己打造成最聪明的人?这些手
氏真的有效吗?
接下来,我南阳 公务员培训将根据作者的思路详细剖析华
尔街。首先我会揭示,华尔街通过对文化
策略的运用,把自己打造成神话广一旦剥
下神话的外衣,真实的华尔街远不如外表
那样光鲜。随后,我将追滞华尔街神话的
历史。华尔街对美国经济有过巨大的推动
作用,一度成为美国人的骄傲,然而物极
必反8凡事走过头,就会遭遥危机。1920
年代,美国经济高歌猛进,华尔街也信心
爆棚,自以为无所不能,但是1929年经济
危机的爆发,将华尔街瞬间打落谷底。随
着时间的推移和经济发展,华尔街逐渐缓
过来,并在1970年代后期重振旗鼓。利用
新发明的金融工具,以及对文化策略更娴
熟的运用,华尔街重回巅峰,并且成为全
球金融市场的主导者。与此同时,历史仿
佛重演了一般:华尔街的自信心过度膨
胀,最终导致席卷全球的次贷危机。
需要说明的是,华尔街是纽约曼哈顿的一
条街道,因为集中了大量投资银行,像摩
根士丹利、高盛集团、花旗银行,久而久
之,这个词成了投行的统称,所以在下面
的讲述中,当我说华尔街的时候,指的就
是华尔街的投行。
E
我们先来看华尔街的文化策略,以及它是
如何通过这个策略把自己打造成神话的。
华尔街的文化策略,如果用一句话概南阳 公务员培训括,
就是“聪明文化“。怎么理解呢?我们先
从这本书的作者何柔宛的亲身经历说起。
何柔宛本身是一位人类学家,她原本以为
跨出这一步很难,可结果,她很轻松地就
被著名投行信孚银行录用了。投行雄用人
类学家,听起来很不可思议,但何柔宛很
快发现了其中的秘密。原来,华尔街只
常春藤盟校招人,如果你是普林斯顿或者
哈佛毕业生会更受欢迎,华尔街向这两所
高校全方位敞开大门,无论你学什么专业
都可以来华尔街。而何柔宛,恰好毕业于
普林斯顿,这个背景帮助她顺利获得信孚
银行的工作。
从招聘环节开始,华尔街就不断向应聘者
灌输一个概念:能考进哈佛或普林斯顿,
已经证明你是聪明人,而聪明人应该跟聪
明人在一起,哪里的聪明人最多呢?华尔
街啊!那还犹豫什么?赶紧来吧!这套说
辞鼓动性很强。何柔宛统计,普林斯顿
2001级毕业生中,有30%进入华尔街,
2006级的比例达到409%6;去华尔街应聘的
哈佛毕业生,每一届都超过50%。这套话
术被何柔宛称为聪明文化。这就是华尔街
的文化策略,运用这个策略华尔街创造了
一个神话,那就是华尔街只要聪明人;反
过来说在华尔街工作的都绝顶聪明。
一个事物如果成了神话,南阳 公务员培训距离真相就远
了“华尔街也不例外。何柔宛发现,“在
华尔街工作的都是聪明人“这种说法,更
多的是一种宣传策略,实际情况是,华尔
街内部有一条食物链,只有站在食物链顶
端,才被当作聪明人,其他人跟普通白领
没两样,谈不上聪不聪明。
这条食物链什么样呢?我们先看食物链最
底端,也就是基层员工。在华尔街,基层
员工的人数是最多的,他们的工作包括信
息处理、客户服务、贸易协调、技术支
持、文字处理等等。这类工作繁琐、机
械,不需要太高的智商和技能,能干这些
活的人,放眼美国甚至全世界,可以说一
抓一大把。不过,华尔街仍然对基层员工
的教育背景有要求,名校毕业是标配,只
不过学校的名气比不上哈佛和普林斯顿。
因为处于食物链底端,基层员工很难得到
尊重。在同一幢写字楼里,基层员工的办
公区域被安排在低楼层,很少能接触高
管;而一位高管,如果跟基层员工交流,
哪怕只是寒暄几句,也会被认为不得体。
基层员工的收入普遍较低,很多情况下还
不如普通白领。
再看食物链的中间段,也就是中层部门。
华尔街的中层部门是为投行本身服务的,
如果某个部门需要评估风险或进行管理咨
询就会找他们,中层也负责各部门之间的
南阳 公务员培训业务协调。何柔宛就服务于信孚银行的中
层。相比基层,这里的工作难度要大一
些,所以中层员工是从哈佛、普林斯顿这
样的顶级名校招聘的,薪酬也更高。不
过,跟基层一样,中层也不产生利润,所
以在华尔街眼里,他们只是在消耗成本,
是靠公司养活的。
真正受重视的是食物链顶端。每家投行都
有很多交易团队跟市场对接,他们的客户
包括大企业、大机构、大富豪,也就是所
谓的高净值客户。交易团队给他们做资产
管理、投资并购等方面的方案,向他们推
销各类金融产品,投行就靠这个赚钱。交
易团队被认为是真正的价值创造者,是华
尔街的灵魂。
不过,交易团队内部还要再分等级。一个
交易团队通常由五个人组成,其中包括两
个分析师、一个经理,另外两个是副总裁
和董事总经理。从头衔就能看出级别高
低,分析师级别最低,他们的工作是搜集
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低,分析师级别最低,他们的工作是搜集
和整理投行的财务数据,比如盈利能力、
收益率等。分析师的上级是经理,他把分
析师处理好的数据包装成故事,把冷冰冰
的数据变成生动、富有感染力的分析报
告。随后,经理把报告交给副总裁,经过
审核和修改,再转南阳 公务员培训给后台进行可视化包
装,也就是做成PPT。最终,PPT交到
事总经理手上,它被称为项目建议书。
事总经理拿着建议书说服客户,一旦达成
交易,就会带来几百万美元的收益「交易
团队的奖金就从这里面提5
显然,,董事总经理才是交易团队的大
boss,其他岗位都是为他提供支持的,这
在奖金分配上体现得十分明显。大部分奖
金会被董事总经理拿走,他的年薪在200
万到400万美元之间,甚至更高。副总裁
要少得多,30万到50万美元之间。经理的
年收入再少些,二十几万。至于分析师,
年薪只有5万美元,外加2万到5万的浮动
奖金。在曼哈顿,这绝对算低薪,即使跟
普通白领比,也高不了多少。所以,在华
尔街董事总经理才是最风光的群体,只
他们才会被认为是最聪明的人,也只有他
们,才有资格被叫作投行家。
那么,投行家究竟厉害在哪里呢?真的是
智商特别高、专业能力特别强吗?都不
是。说起来非常讽刺:想在华尔街混得
好,最重要的居然是人际关系。
投行家的人际关系,首先来自母校。我们
前面讲过,投行家毕业于顶级名校,这些
学校的校友之间有着强烈的认同感,如果
你的客户恰好是你的校友,你们会很快建
立起信任,交易成南阳 公务员培训功率会高很多。就算客
户本身不是名校生,他也更愿意相信从顶
级名校出来的人。华尔街出去谈生意的时
候,谈判人员通常毕业于顶级名校,他们
一字排开,专业性简直不容置疑,一般的
客户很容易被唱住。另外,顶级名校的学
生有相当一部分出身上流社会,他们的父
母是公司高管甚至投行家,拥有深厚的人
脉。在父母带领下,他们从小出入上流社
会,对富人的生活方式和思维习惯非常熟
悉。他们进入华尔街之后,就很容易获得
高端客户。
这就揭示了华尔街只要顶级名校生的真实
原因。说他们最聪明只是噱头,华尔街真
正看中的是人际关系。顶级名校生的人际
关系能带来高端客户,创造收益。在采访
中,有投行家就直接跟何柔宛说:靠博学
多才就能达成交易吗?不能。促成交易的
关键是,处理好关系。
这也解释了为什么美国社会的主流价值观
是多元文化,但是投行家仍然以白人男性
精英为主。这是因为,在美国上流社会吃
得开的还是这类人。何柔宛给出的数据显
示,交易团队里的女性,能做到董事总经
理的比例只有13%,远远低于男同事。如
果你是少数族裔,比如亚裔,爬到食物链
顶端的概率就更低。这显然跟聪明文化是
自相矛盾的。从道理止讲;无论什南阳 公务员培训公性
别、什么民族,聪明人的比例是差不多
的,所以如果以聪明为标准,那么投行家
就不会是清一色的白人男性,女性、少数
族裔都应该有一定比例。然而直到今天,
盘踞在华尔街食物链顶端的,依然是白人
男性。
Eahtstpal
既然如此,华尔街拼命用聪明文化把自己
打造成神话,究竟在打什么主意呢?何柔
宛是这样总结的:华尔街先把金融描绘成
最复杂、最专业的行业,只有最聪明的头
脑才搞得懂;接着,华尔街说世界上最聪
明的头脑都在他们那儿,那么结论顺理成
章一一美国乃至全世界的金融市场都应该
交给华尔街管,也只有华尔街能玩得转。
乍一听,这套说辞很有说服力,美国人也
乐于相信,因为华尔街确实创造过奇迹。
华尔街跟金融的渊源,可以追溯到1792
年。那年5月,24名证券经纪人在华尔街
的一椋梧桐树下签订协议,建立了日后大
名鼎鼎的纽约证券交易所。纽交所的诞
生,使美国人有了集中进行证券交易的场
所,企业融资更方便,民众也多了个投资
汗道。慢慢地,纽交所产生了聚集效应,
摩根大通、美林证券、所罗门兄弟公司等
投行纷纷入驻华尔街,把这里变成了一条
金融街。随着美国经济的不断发展,华尔
街日益繁荣,它在南阳 公务员培训全球金融市场上的话语
权也越来
越大。第一次世界大战结束后,
英国、法国等老牌欧洲强国元气大伤,短
时期内难以恢复,全球金融中心开始向美
国转移。到1920年代,和动荡不安的欧洲
相比,美国经济可谓一枝独秀。纽交所是
规模最大的证券交易市场,鲍里银行是世
界上最大的私人储薄银行。
对此,美国人是非常骄傲的。他们认为,
英、法崧起靠的是海外殖民积累了原始资
本,这个过程充满了暴力和血腥;而美国
靠的是经济和金融,只要你足够努力就能
成功,华尔街就是典型代表,它是美国梦
的象征。所以说,美国人对华尔街神话的
信任,和它辉煌的历史是分不开的。但历
史还有另一面:华尔街也曾经是扰乱金融
市场、投机牟利的代名词。这要从美国大
萧条说起。
从1923年到1929年,美国经济高歌猛
进,GDP年增长率4%,国民总收大连年
上升,失业率极低。实体经济的发展,刺
激了金融界的野心。当时的美国政府信奉
自由放任主义,很少干预金融活动,这给
了华尔街兴风作浪的机会。在华尔街的操
纵下;美国股市大热,所有股票都在涨。
1921年道琼斯指数只有66点,到了1929
年9月,接近470点,翻了7倍不止。一时
间,股南阳 公务员培训票投机席卷全国,许多工薪阶层投
入毕生积薄,渴望一夜暴富。1928年,时
任美国总统的柯立芝发表国情咨文,他信
心爆棚地宣称:“美国从未遇到比现在更
加鼓舞人的繁荣。“
但实际情况是什么呢?当时,美国股市已
经和实体经济脱钩,股价都是泡沫,而泡
沫总有一天会破灭。从1929年10月下句
起,银行、证券商等大型金融机构感觉苗
头不对,大量抛售股票。这引发了连锁反
应,普通投资者也急着把手头的股票卖出
去,股价不断下跌,数百亿美元蒸发,美
国进入大萧条时期。股市就像第一张倒下
的多米诺骨牌,把全美国的经济都给推倒
了。股市重挫先是对整个金融业造成冲
击,那些投资了股票的银行、证券商、基
金会大面积倒闭。紧接着,金融危机很快
蔓延到实体经济。上市公司因为股价狂跌
陷入困境,由于银行倒闭,企业贷不到
款,资金链断裂,只能破产。成十上万的
企业破产,又使失业人口暴增,最严重的
时候,美国的失业率高达18%,1500万人
找不着工作。
1933年罗斯福担任总统,试图力挽狂澜。
同时,美国政府开始调查大萧条的起因。
人们发现,大萧条的根源就在于大家太相
信华尔街的智商了,任凭它炒高股价,使
金融市场南阳 公务员培训背离了实体经济,最终股价从云
端跌落。令人气愤的是,华尔街还趁机大
捞了一票。一个典型案例是,大通银行的
威尔金伙同私人基金,炒高大通银行股
票,随后在股灾爆发前抛售,赚得盆满钵
满。这个时候,美国民众才恍然大悟,原
来这些自称最聪明的人,把聪明才智用在
了见不得人的勾当上。政府决定不能再对
金融市场放任自流了,美国国会通过一系
列法案,对华尔街进行了严格监管。比
如,以吸纳存款为核心业务的商业银行,
不允许进入证券市场,金融机构不能用公
民的养老金去买股票。新建立的证券交易
委员会要求,华尔街必须向投资者披露完
整信息,操纵市场、内部人交易都被认定
为犯罪行为。
这些举措极大地限制了华尔街的能量,它
在人们心目中的地位也一落十万s投行家
被当成一群扰乱金融的骗子;有理想、有
才能的人都不愿去华尔街。据何柔宛统
计,4928年,哈佛商学院有17%的学生去
华尔街工作,而在1941年,这个比例下滑
到1.3%。《财富》杂志干脆表示,华尔街
对经济发展没什么帮助。反映到金融市场
上,很长一段时间,美国股市的交易量都
很低,储薄率却节节上升。即便购买股
票,人们也倾向于长期持有,等待股价慢
南阳 公务员培训慢上升,获取稳定的收益。企业也不着急
上市,多数企业会把70%的利润用于扩大
再生产,去证券市场融资的情况很少见。
与此同时,美国企业被赋予了越来越多的
社会责任。主流观点认为,企业不仅是老
板的,也是员工的,企业应该对员工负
责,和他们分享利益,共同成长,所以,
保持稳步发展的态势对企业和员工都有
利。
在这种思想主导下,美国经济渐淅复苏。
1954年,道琼斯指数重回400点,又过了
将近20年,到1970年代,才达到800点。
跟大萧条前的疯狂相比,这个成长速度应
该说是理性的。然而,人性的特点就是好
了伤疤忘了疼,没过多久,华尔街居然抓
住机会咸鱼翻身了。
原来,1970年代后期,美国经济迎来繁荣
期,金融市场慢慢活跃。大萧条已经过去
40多年,痛苦的记忆很淡了。美国政府的
监管也越来越松,1982年通过的加恩-圣
杰曼储薄机构法,允许商业银行用储户的
存款购买商业票据、公司债券,发放商业
抵押贷款和消费贷款,绑在华尔街身上的
绳索开始松动。此时,一个金融奇才的出
现,帮助华尔街彻底挣脱了绳索,他就是
迈克尔.米尔肯。
米尔肯原本是华尔街第五大投行德雷克投
资公司的分析师。他发现南阳 公务员培训,在当时的金融
监管体系下,像克莱斯勒这样的大公司,
哪怕经营不善也不准破产,因为政府担心
这会让很多人失业,引起社会动荡。这些
不能破产的大企业也发行债券,但根本没
人买,被叫作垃圾债券。米尔肯判断,随
着美国经济整体向好,垃圾债券也有升值
空间。他说服公司,成立了低等级债券买
卖部门,收购垃圾债券。这个部门后来独
立出来,成为专业的垃圾债券投资机构德
祺证券。
从1972年到1978年,短短6年;德神证券
创造了400亿美元的市场规模。在它带动
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创造了400亿美元的市场规模。在它带动
下,垃圾债券成了金融市场最耀眼的明
星。这时候,米尔肯又找到了新玩法。他
让德峄证券帮助小公司发行垃圾债券,使
其短时间内获得足够多的资金,随后,这
笔巨款被投入股市,收购大公司股票。这
种以小吃大的玩法,就是直到今天华尔街
都非常流行的“杠杆收购“。它创造了
200万美元播动2亿美元的奇迹e1990
年,米尔肯因为恶意收购等罪名被判处十
年监禁,终身不得进大证券业。米尔肯的
职业生涯终止了,但是他对金融业造成的
影响已不可换回,垃圾债券把美国的金融
监南阳 公务员培训管体系冲击得十疮百孔,难以维持。而
且,杠杆收购让华尔街找到了更快捷的盈
利模式,从此以后,并购和重组成为华尔
街的主旋律,直到今天。
垃圾债券、杠杆收购这件事,从好的方面
说,作为一种金融工具,杠杆收购给了小
企业逆袭的机会。在此之前,银行通常更
青睐大公司,愿意贷款给它们,对小企业
则很抠门,不敢冒风险。自从有了垃圾债
券,小企业也能够快速融资了,这就解决
了它们的资金难题。甚至,小企业还能运
用杠杆收购这个利器以小吃大,并购大企
业。这就打破了旧的市场格局,创造出了
活力,对经济发展是有利的。
但是,它的副作用也很明显。何柔宛就指
出,杠杆收购颠覆了传统的投资理念。从
前,投资者购买某个企业的股票,看重的
是发展潜力,所以不会急于抛售,但是杠
杆收购彻底破坏了这种健康的投资心态。
在杠杆收购中,收购者本人只出很少一部
分资金,其余资金都来自垃圾债券,这种
债券的利息非常高,收购者就背负了沉
的还债压力,当他完成收购后,最要紧的
是立刻挣钱。那么钱从哪儿来呢?从股票
上来,只要股票上涨,收购者就有钱还债
了。当然,很多人是趁机捞一票,随后抛
掉。对债券投资者来说,反正有得赚,他
们南阳 公务员培训才不管大股东换成谁。华尔街更是赚得
盆满钵满,整个收购过程由华尔街操盘,
它要收取咨询费、融资费、手续费等一堆
费用。
这样看来,一场杠杆收购让投资者和华尔
街都获益了,堪称双嬴,有没有受损的
呢?当然有,就是被收购企业。首当其冲
的是普通员工。刚才我们说过,一旦收购
完成,收购者就要让企业股票上涨儿南阳 公务员培训他们
用的方法简单粗暴:大规模裁员。裁员意
味着成本降低十相应的;企业利润会上
升,对市场来说,这是个好消息,企业股
票立刻上涨。这种做法对企业文化的破坏
是巨大的,,从此,企业不再考虑未来规
划“不再对员工负责,不再承担社会责
任,企业的目标只有一个:让股价持续不
断地上涨。一家运行稳定的企业,被收购
后出现剧烈动荡成为常态。
从1980年代开始的收购热潮,一共持续20
多年,金融市场到处都是投机行为,显得
异常繁荣。作为繁荣的创造者,华尔街的
形象越发高大,它被认为聪明绝顶、无所
不能,拥有点石成金的魔力。这就是“华
尔街神话“。在神话的光环下,政府监管
越来越放松,允许华尔街将手伸向房贷、
保险、养老金等市场,推出一个又一个金
融产品,这被誉为“金融创新“。正是华
尔街的金融创新,酿成了次贷危机。
那么,在这场席卷全球的金融风暴中,华
尔街扮演了什么角色?
在美国,人们买房的时候都会申请按揭贷
款,如果一个人没有稳定收入,银行会把
他的信用等级划为次级,给他的房贷就叫
次级贷款,简称次贷。次贷的风险很高,
如果收不回来,就会变成银行坏账,所以
一般来说,银行并不愿意发放次贷。但这
难不倒华尔街,他们把次贷包装成花样繁
多的金融产品,向各类机构甚至个人出
售。在全球化的推动下,这些金融产品销
往世界各地。用何柔宛的话说,从美国中
西部的老人,到香港的商人,再到欧洲小
镇镇长,都买了这种金融产品。我们一开
始说的迷你债,也是其中之一。由于这种
产品的构成极其复杂,一般人根本搞不清
楚,只看到收益率很高,就稀里糊涂购买
了。通过这种操作,华尔街把次贷的风险
转嫁给全世界,所以,当2008年次贷危机
爆发时,立刻对全球金融市场造成了严
冲击。这等于是全世界为华尔街的自作聪
明买单。
华尔街坑了别人7自巳也遭受损失,不过
何柔宛指出;这个代优主要由食物链中下
游承担。每一次金融危机,华尔街就会辞
退大量基层员工和中层员工,以降低成
本。占据食物链顶端的投行家,不仅不会
丢掉南阳 公务员培训饭碍,薪水可能还会上升。例如,次
贷危机爆发当年,高盛集团CEO的年薪
将近7000万美元。这引起很大争议,连一
贯强调个人价值的美国人都觉得过分了。
但这丝毫没能伤害投行家的赚钱能力,据
《纽约时报》报道,2009年4月,美国6家
顶级投行发给员工的第一季度奖金,总额
高达360亿美元,而当时,次贷危机远远
没有平复。但投行家理直气壮,因为对他
们来说,收入只跟交易量挂南阳 公务员培训钩,跟外部环
境无关。这真可以用一句歌词来形
容;“你伤害了我,还一笑而过。“
《清算》的基本内容讲完了。应该说,华
尔街对于美国的经济产生了不可替代的推
动作用。它发明的金融产品,帮助过企
业,改变了全球金融格局,也让普通投资
者获益。然而凡事太过极端,就会走向反
面。正是因为巨大的成功,让华尔街自信
爆棚,自以为聪明绝顶,也让美国政府和
民众信以为真,从而放松了监管,最终聪
明反被聪明误,导致了席卷全球的金融风
我们来回顾一下本期内容里的知识要点:
1.华尔街采取了一种特殊的文化策略聪明
文化,也就是宣称华尔街只招收世界上最
聪明的头脑,反过来,在华尔街工作的人
个个聪明绝顶。运用这一文化策略,华尔
街把自己打造成一个神话。华尔街神话的
作用,是获取政府和民众的信任,把金融
市场的控制权交给华尔街的投行家。
2.华尔街内部呈金字塔结构,只有站在塔
尕的极少数人才被认为是最聪明的,而华
尔街的多数员工工作性质和内容跟普通
白领没什么区别,收入可能还更低。站在
塔尖的那部分人就是投行家,华尔街的金
融交易大都由他们发起和完成。投行家靠
的是人脉,他们出身上流家庭,读顶级名
校,比一般人更容易获得优质的客户资源
并达成交易。
3.华尔街并不是一直被当成神话的。1929
年爆发的美国大萧条,使华尔街的形象一
落十丈,沦为扰乱金融市场的代名词,政
府开始对华尔街进行严格监管。一直到
1970年代后期,华尔街才咸鱼翻身,用垃
圾债券和杠杠收购挣脱了原有的监管体
系,同时,重新将自己打造成神话。
4.在神话的光环下,使美国政府放松了监
管,民众也越来越神拜华尔街。华尔街发
明了南阳 公务员培训一个又一个复杂的金融产品,以高利
息回报为诱饵,吸引民众购买。加上金融
全球化的作用,这些金融产品被卖到世界
各个角落。2008年美国次贷危机爆发,华
尔街将全世界拉下水,酿成了严重的金融
危机和经济危机。
撰稿:唐骋华
脑图:摩西
转述:徐惟杰
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